Le capital institutionnel vers le bitcoin

Article de Jeff Brown traduit et présenté par : Frédéric Duval
Le : 06/01/2021

Commençons aujourd'hui par parler de l'une des plus grandes histoires de 2020 : le transfert du capital institutionnel vers le bitcoin.

En octobre dernier, nous avons évoqué le grand défi que doivent relever les entreprises prospères lorsqu'il s'agit de gérer les liquidités inscrites dans leurs livres de comptes.
Si l'argent reste à la banque, l'inflation ronge son pouvoir d'achat au fil du temps.
Et avec des taux d'intérêt historiquement bas, les réserves de liquidités ne génèrent tout simplement pas autant de revenus.

Comment une entreprise peut-elle donc utiliser ses réserves de liquidités sans prendre de risques inconfortables ?

Eh bien, de plus en plus d'entreprises se diversifient et se tournent vers le bitcoin comme solution.

Investissement dans le Bitcoin

Nous avons déjà parlé de la façon dont l’entreprise en matière de technologie financière Square a investi une partie de sa trésorerie, 50 millions de dollars, dans les bitcoins. Et la société de services informatiques MicroStrategy a transféré la quasi-totalité de ses réserves de trésorerie, soit 425 millions de dollars en bitcoins.

MicroStrategy est ensuite allée encore plus loin pendant les vacances. La société a émis pour 650 millions de dollars de nouvelles obligations convertibles (des dettes) et a investi la totalité du produit dans des bitcoins. C'est un geste audacieux. MicroStrategy détient aujourd'hui environ 1,5 milliard de dollars de bitcoin.

Mais la décision la plus intéressante a été prise quelques semaines avant la fin de l'année 2020. C'est alors que la Massachusetts Mutual Life Insurance Co. (MassMutual) a investi 100 millions de dollars dans le bitcoin. Elle a également pris une participation de 5 % dans le New York Digital Investment Group (NYDIG), la société qui a facilité son achat de bitcoins.

La compagnie d'assurance

Fondée en 1851, MassMutual est l'une des plus anciennes compagnies d'assurance-vie au monde. Et comme de nombreux lecteurs le savent, j'en suis sûr, ces vieilles compagnies d'assurance sont notoirement conservatrices et peu enclines au risque.

Après tout, elles encaissent les primes d'assurance et doivent investir judicieusement pour pouvoir régler les sinistres lorsqu'ils surviennent. C'est pourquoi MassMutual a survécu et a prospéré pendant la guerre civile américaine, les deux guerres mondiales, la grande dépression et la crise financière de 2008.

Voir une entreprise comme MassMutual transférer 100 millions de dollars dans le bitcoin est un événement important. Les vieilles compagnies d'assurance ne prennent pas leurs décisions d'allocation d'actifs sur un coup de tête. Elles évaluent avec diligence tous les risques encourus.

Certes, ce n'est qu'une fraction de l'énorme réserve de liquidités de 235 milliards de dollars de MassMutual. Mais il s'agit d'un changement important.

Le Bitcoin n'est plus considéré comme un actif spéculatif dans le monde institutionnel. Au lieu de cela, il devient rapidement un actif de réserve. C'est aussi un moyen de diversifier les actifs.

C'est pourquoi nous pouvons nous attendre à ce que les institutions continuent à allouer une partie de leurs actifs au bitcoin tout au long de 2021. Et cela est de bon augure pour le prix du bitcoin.

À long terme, je suis toujours optimiste sur le bitcoin. Mais en ce moment, il y a trop de battage médiatique. Le bitcoin est monté de manière exponentielle ces deux derniers mois et il pourrait corriger tout aussi rapidement.

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